De Herziening van de Hernieuwbare Energiewet: Brazilië

Brazilië's stroomopwekking is al voornamelijk afkomstig uit hernieuwbare bronnen. Waterkracht is goed voor 61 procent van de nationale geïnstalleerde capaciteit, met een totaal van 109 GW dat momenteel in bedrijf is.2

Dit scenario creëert de noodzaak tot diversificatie van energiebronnen, omdat het huidige dominantieniveau van waterkrachtcentrales helaas ook zijn tekortkomingen heeft. Droogte, in combinatie met het gebrek aan voldoende alternatieve energiebronnen, hebben in het recente verleden geleid tot stijgingen van de spotprijzen voor energie, zoals in 2013 en 2014, toen een financiële crisis, bekend als het geschil over de schaalfactor voor de opwekking, alle waterkrachtcentrales trof en is tot op heden nog niet helemaal opgelost.

Inderdaad, voor de tweede helft van 2021 wordt van de systeembeheerder verwacht dat hij voortdurend gebruik zal maken van de levering van thermo-elektrische stroomopwekking en er bestaat zelfs een risico dat in sommige regio's energierantsoeneringsmaatregelen zullen worden genomen om het hoofd te bieden aan de zeer lage niveaus van waterkrachtcentrales reservoirs.

Bovendien worden potentiële waterkrachtcentrales schaarser en staan ​​ze verder van de consumptiemarkt, vooral in het Amazonegebied, waar potentiële milieueffecten, als ze de ontwikkeling van nieuwe projecten niet helemaal in de weg staan, ertoe leiden dat fabrieken niet volledig profiteren van locaties' vermogen vermogen. Op dit moment zijn bijvoorbeeld grote projecten die onlangs in de regio zijn voltooid, zoals Belo Monte (11.233MW), ontworpen als rivierbeddingen, die kleine reservoirs hebben om de impact op het milieu te beperken, maar aan de andere kant een veel grotere minder vermogen dan ze zouden hebben als ze grotere dammen hadden, en hun vermogen om water te besparen voor drogere seizoenen is beperkt.

Niet-waterkrachtbronnen zijn de afgelopen jaren representatiever geworden, waarbij wind goed is voor 38 procent en zonne-energie voor 19 procent van de geïnstalleerde capaciteit die momenteel in aanbouw is, terwijl conventionele waterkrachtcentrales in aanbouw 1 procent vertegenwoordigen.3Die trend zal zich in de toekomst voortzetten.

De Braziliaanse sector voor hernieuwbare energie blijft in een gezond tempo nieuwe investeringen aantrekken, ondanks de lage bbp-groeipercentages waarmee het land sinds 2014 te maken heeft. energie, en het is een rechtsgebied dat zeer openstaat voor buitenlandse investeringen.

De volgende aankondigingen en transacties illustreren de aanhoudende aantrekkelijkheid van de Braziliaanse duurzame sector:

1. Na de verkoop van de distributieactiviteiten in Brazilië door de verkoop van AES Eletropaulo en AES Sul, heeft AES zich sterk uitgebreid naar hernieuwbare energiebronnen, met de overname van het windenergiecomplex Alto Sertao 2 (600 miljoen reais) van Renova Energy en een 1,1 GW greenfield-pijplijn van windprojecten in Rio Grande do Norte zijn de belangrijkste acquisities tot nu toe.4

2. Internationale grote oliemaatschappijen zoals Shell, Equinor en BP zijn begonnen met het zoeken naar en kopen van hernieuwbare energiebronnen. Equinor is een joint venture aangegaan met het Noorse bedrijf Scatec Solar voor de ontwikkeling van het Apodi-zonnecluster van 162 MW en andere nieuwe projecten voor het opwekken van zonne-energie, en heeft een joint venture gevormd met Micropower Comerc om projecten voor energieopslag te ontwikkelen.5

3. Atlas Renewable Energy blijft sterk aanwezig in de sector van de opwekking van zonne-energie, na het verkrijgen van een lening van 67 miljoen dollar voor de bouw van zonnecentrales in het noordoosten van Brazilië, voor de levering van energie in het kader van een 15-jarige overeenkomst voor de aankoop van elektriciteit (PPA) met Dow Chemicals . De transactie wordt beschouwd als een van de eerste financieringen voor een Braziliaans zonne-energieproject dat uitsluitend in US$ is gedaan. Ondanks de relatief kleine omvang van de transactie, is deze behoorlijk innovatief omdat de PPA op lange termijn ook in vreemde valuta wordt uitgedrukt.

4. Electric Energy Commercialization Chamber (CCEE), een particulier clearinghuis zonder winstoogmerk voor de Braziliaanse elektriciteitssector, heeft een lening van 15,3 miljard reais verkregen van een syndicaat onder leiding van BNDES, de Braziliaanse staatsbedrijfsontwikkelingsbank, om een ​​financiële steunregeling te lanceren voor Brazilië's elektriciteitssector te midden van de covid-19-crisis. De steunregeling was bedoeld om de stabiliteit van de sector te ondersteunen door meer liquiditeit te bieden aan Braziliaanse stroomdistributiebedrijven, die te kampen hebben met financiële druk tijdens de covid-19-pandemie, met een geschat gemiddeld inkomstenverlies van 6,3 procent in de sector sinds het coronavirus uitbraak.

5. Naast het bovenstaande is momenteel de privatisering aan de gang van Eletrobras, het grootste elektriciteitsbedrijf in Latijns-Amerika (en het 16e grootste bedrijf ter wereld), dat verantwoordelijk is voor ongeveer 31 procent van de opwekkingscapaciteit, 47 procent van de transmissie en 7 procent van de elektriciteitsdistributie in Brazilië. Het voorstel heeft tot doel de deelname van de Braziliaanse Unie' in de hoofdstad van Eletrobras te verminderen, met de daaruit voortvloeiende democratisering op de beurs.6

6. Er worden ook wetswijzigingen besproken op het Braziliaanse congres die internationale kredietverlening voor puur binnenlandse transacties kunnen vergemakkelijken, door de lijst van gevallen uit te breiden waarin contracten tussen Braziliaanse entiteiten aan vreemde valuta kunnen worden gekoppeld (momenteel zijn er beperkingen die buitenlandse valutatransacties op de binnenlandse markt).

7. Afgezien van het voorgaande, blijven traditionele leden van de markt, zoals Omega Energia, Cobra, Atlantic Renováveis, CPFL Renováveis ​​floreren met nieuwe wind- en zonne-energieopwekkingsprojecten.

Voor de tweede helft van 2021 staan ​​drie nieuwe energieveilingen (A-3, A-4 en A-5 veilingen, zie de toelichting op de terminologie in sectie III.ii) gepland7en zullen naar verwachting een nieuwe impuls geven aan nieuwe wind- en zonne-energieopwekkingsprojecten op nutsschaal.

iDe beleidsachtergrond

De Braziliaanse energiesector als geheel (inclusief de sector voor de opwekking van hernieuwbare energie) heeft het fundamentele kenmerk dat deze centraal wordt gepland. De overheid en regelgevers oefenen dan ook grote invloed uit op hoe de markt zich ontwikkelt. Overheids- en regelgevende instanties zullen bijvoorbeeld de uitbreiding van de opwekking begeleiden door te bepalen welke nieuwe energieveilingen zullen worden uitgevoerd en welke prijsplafonds zullen gelden, en welke nieuwe transmissie-installaties zullen worden aanbesteed en gebouwd (uitbreiding van de opwekking in Brazilië is sterk afhankelijk vanpari passuuitbreiding van de transportnetcapaciteit).

Naast de gecentraliseerde planning van de energiesector, zijn overheidsstimulansen zoals gesubsidieerde nettarieven en belastingvrijstellingen voor energietransacties of -apparatuur (zie deel III.ii over prikkels) erg belangrijk, zo niet cruciaal, geweest om hernieuwbare energiebronnen te maken competitief in Brazilië.

iiHet regelgevend kader

Institutionele instanties en agenten

Dit zijn de relevante instellingen in de Braziliaanse energiesector:

1. Ministerie voor Mijnbouw en Energie (MME) - het overheidsorgaan dat verantwoordelijk is voor basisbeleid en -besluiten, inclusief het vaststellen en definiëren van basisvoorwaarden voor nieuwe energieveilingen en concessiebiedingen.

2. National Electric Energy Agency (ANEEL) – het onafhankelijke bureau dat verantwoordelijk is voor sectorbrede regelgeving, voorbereiding van nieuwe aanbestedingsregels en PPA's voor energieveilingen, definitie van nettarieven, toezicht op concessieovereenkomsten en opwekkingsvergunningen, handhaving van de naleving van de regelgeving en het opleggen van boetes en andere disciplinaire maatregelen.

3. National System Operator (ONS) – de onafhankelijke systeembeheerder die verantwoordelijk is voor de werking en het beheer van het nationale elektriciteitsnet (behalve voor sommige regio's in het Amazonegebied is Brazilië nationaal onderling verbonden) en voor de vaststelling en handhaving van de netprocedures, inclusief het beoordelen van de haalbaarheid van interconnectie van energieopwekkingsprojecten.

4. Electric Energy Commercialization Chamber (CCEE) - de elektriciteitsmarkt wordt georganiseerd door de CCEE, die optreedt als beheerder van zowel de nieuwe energieveilingen als de spotmarkt (en, net als ONS, is het een particuliere entiteit die wordt gevormd en bestuurd door bedrijven in de elektriciteitssector en gereguleerd door ANEEL). De LMOE meet het geaggregeerde verbruik en de opwekking in realtime, houdt de marktrekeningen bij en vereffent de spotmarkttransacties.

5. Energy Research Company (EPE) – een aan MME verbonden staatsbedrijf dat verantwoordelijk is voor het opstellen van plannen voor transmissie- en opwekkingsuitbreiding, en voor het definiëren en vaststellen van technische vereisten waaraan projecten moeten voldoen om in aanmerking te komen voor nieuwe energieveilingen.

Vergunning en ontwikkeling roadmap

Machtiging opwekking:

Hoewel de opwekking van waterkracht met een capaciteit van meer dan 50 MW, transmissie- en distributieactiviteiten onderworpen zijn aan concessieovereenkomsten,8Voor de opwekking van waterkracht van minder dan 50 MW (kleine waterkrachtcentrales (PCH's)) en de opwekking van niet-waterkrachtcentrales van enig geïnstalleerd vermogen (inclusief zonne-, wind-, gas-, biomassa- en thermische bronnen in het algemeen) zijn vergunningen vereist.9

Concessies zijn strenger gereguleerd dan autorisaties en activa komen aan het einde van de concessie vanzelfsprekend terug bij de overheid.10Concessies en machtigingen kunnen een looptijd hebben van maximaal 30 jaar en kunnen naar goeddunken van de overheid' worden verlengd.11

Het regelgevende speelveld voor producenten van hernieuwbare energie is stabiel en er zijn in het recente verleden geen significante veranderingen geweest in de fundamenten van de industrie.

Voor projecten die stroom verkopen in nieuwe energieveilingen, wordt de vergunning voor de opwekking van energie verleend door MME, terwijl ANEEL de entiteit is die vergunningen verleent voor projecten die zijn ontwikkeld om op de vrije energiemarkt te opereren (de structuur van de stroommarkt wordt hieronder verder besproken).

Milieuvergunningen

Brazilië heeft strikte milieuwetgeving, waardoor de ontwikkeling van een opwekkingsproject onderworpen is aan een drievoudig vergunningsproces:12van greenfield tot commerciële exploitatie, een project moet van toepassing zijn en voldoen aan de toepasselijke vereisten voor de afgifte van:

1. een voorlopige vergunning, die de ondernemer in staat stelt om de ontwikkeling van het project voort te zetten en, indien nodig, aan te tonen (bijvoorbeeld bij elektriciteitsveilingen), dat het project vanuit milieuoogpunt levensvatbaar is;

2. een installatievergunning die de bouw van het opwekkingsproject zal toestaan; en

3. een exploitatievergunning die de commerciële exploitatie van de elektriciteitscentrale machtigt.

andere vergunningen

Afhankelijk van de kenmerken van het project en de locatie kunnen andere vergunningen nodig zijn, zoals luchtruimvergunningen (als het project is gelegen in of nabij gebieden waar de veiligheid van het luchtverkeer een punt van zorg is), mijnblokkades (als het project zich binnen de grenzen bevindt) van een gebied met mijnbouwrechten in handen van derden) en aanduidingen van openbaar nut, om het creëren van doorgangsrechten voor transmissielijnen af ​​te dwingen (wanneer het projectbedrijf niet in staat is minnelijke voorwaarden te bereiken met naburige landeigenaren).

Energiemarkten

De commercialisering van elektriciteit in Brazilië is gestructureerd in twee belangrijke marktomgevingen: een gereguleerde omgeving en een vrijemarktomgeving.13

De energiemarkt als geheel wordt georganiseerd door de LMOE. Energieprijzen worden bepaald onder vrijemarktvoorwaarden: op de gereguleerde markt verkopen producenten hun stroom op een veiling aan distributeurs tegen de prijzen die zij geschikt vinden; en op de vrije markt zullen producenten vrij onderhandelde overeenkomsten aangaan. Alleen de distributie- en transporttarieven worden door ANEEL vastgesteld.

Prijzen in PPA's zijn over het algemeen onderhevig aan jaarlijkse inflatiecorrecties. Veiling-PPA's bevatten voorwaarden waardoor prijzen kunnen worden herzien als nieuwe belastingen of wetgeving van invloed zijn op de energieprijzen. Het staat partijen vrij om te onderhandelen over voorwaarden voor prijsherziening in PPA's op de vrije markt.

Gereguleerde PPA's

De gereglementeerde markt is gebaseerd op stroomveilingen waar, in de regel, greenfield-opwekkingsprojecten stroom verkopen voor toekomstige levering (nieuwe-energieveilingen, respectievelijk bekend als A-3- en A-5-veilingen, worden drie of vijf jaar voor de datum gehouden dat de levering van energie geacht wordt te beginnen), door middel van PPA's met looptijden van 15 tot 25 jaar, die voortvloeien uit veilingen die gezamenlijk worden gehouden door ANEEL, EPE en CCEE. De overheid kan ook, naar eigen goeddunken, veilingen oproepen voor generatoren die al in bedrijf zijn (niet-greenfield).

In de gereguleerde omgeving wordt energie ingekocht door een pool van distributeurs of, wanneer de veiling is voor'reserve-energie' overeenkomsten, door CCEE. De veilingen groeperen generatoren samen aan de verkopende kant en concurreren met elkaar op prijs om hun energie te verkopen aan de pool van distributeurs. Distributeurs mogen bij wet alleen energie kopen in de gereguleerde omgeving, met uitzondering van 10 procent van hun energievraag, die op de vrije markt kan worden gekocht van gedistribueerde opwekkingsinstallaties (kleine generatoren aangesloten op de distributeurs' eigen rooster).

De hoeveelheid stroom die de pool van distributeurs nodig heeft, blijft geheim tot het einde van de veiling. De biedingen mogen niet hoger zijn dan een door MME vastgestelde plafondprijs. Het bod van een generator heeft de vorm van het door de generator geleverde vermogen voor inschrijving in het veilingproces, samen met de prijs waartegen dat vermogen door de generator wordt aangeboden (maar de selectie is alleen gebaseerd op de prijs) . Het maakt niet uit of een bepaalde hoeveelheid stroom wordt geleverd door twee grote projecten of door 20 kleinere projecten.

Om in aanmerking te komen voor deelname aan een gereglementeerde marktveiling, moet een opwekkingsproject vooraf worden onderworpen aan een technisch kwalificatieproces, dat wordt uitgevoerd door EPE. Verordening nr. 21/2008, van MME, stelt de volgende vereisten voor technische kwalificatie van een opwekkingsproject:

1. registratie van het project bij ANEEL: deze registratie heeft tot doel ANEEL te informeren dat de ondernemer een energieopwekkingsproject aan het ontwikkelen is en de ondernemer te machtigen om alle nodige maatregelen te nemen ten overstaan ​​van derden, zoals het aanvragen van milieuvergunningen, inzage-adviezen, enz.;

2. de verwachte planning van de bouwwerkzaamheden, inclusief deadlines voor de afgifte van de relevante milieuvergunningen, aansluiting op het net, tests bij voltooiing en commerciële exploitatie van de elektriciteitscentrale;

3. een beschrijvend memorandum met een uitgebreide technische, economische en ecologische beschrijving van het project;

4. de projectbegroting;

5. documentatie waaruit blijkt dat de ondernemer rechten op de grond heeft verworven voor de bouw en exploitatie van het project (behalve voor PCH's, die recht hebben op onteigening van gronden voor het reservoir en de elektriciteitscentrale);

6. certificering van windmetingen en geschatte jaarlijkse energie-output van windprojecten, afgegeven door een onafhankelijke certificeringsinstantie;

7. het toegangsadvies;

8. watervergunningen, voor PCH's en thermo-elektrische centrales;

9. de op het project toepasselijke milieuvergunningen;

10. de milieustudies die gemaakt zijn voor de milieuvergunningsaanvraag;

11. voor thermo-elektrische centrales (zoals biomassa en biogas), bewijs van het vermogen van de installatie' om voldoende brandbare stoffen op te slaan voor continu bedrijf bij nominale capaciteit;

12. voor PCH's, het basisontwerp van de fabriek of het door ANEEL goedgekeurde upgrade- of renovatieproject van de fabriek;

13. voor zonneprojecten, de certificering van de solarimetrische gegevens, afgegeven door een onafhankelijke certificeringsinstantie; en

14. voor windprojecten een verklaring dat de in te zetten turbines nieuw zullen zijn.

Zodra een project technisch gekwalificeerd is verklaard door EPE, mag het deelnemen aan de gereglementeerde marktveilingen. Een entiteit die deelneemt aan de veilingen moet voldoen aan bepaalde wettelijke, fiscale en financiële vereisten die zijn uiteengezet in het openbare verzoek om voorstellen van de toepasselijke veiling', zoals een minimumvermogen dat overeenkomt met 10 procent van het project's budget en de vereiste om een ​​biedingsgarantie te presenteren voor een bedrag dat overeenkomt met 2,5 procent van de totale investering die nodig is voor het project (indien succesvol in de veiling, moet een prestatiegarantie worden geleverd die overeenkomt met 10 procent van dit bedrag om de biedingsobligatie te vervangen).

Als een project erin slaagt energie op de veiling te verkopen, zal MME een opwekkingsvergunning afgeven en moet de bouw starten. Als het een ondernemer lukt om een ​​project eerder af te ronden dan de datum waarop de energievoorziening zou moeten starten, kan hij de opgewekte energie voor die datum op de vrije markt verkopen.

Als de bouw van een project niet op tijd wordt afgerond, moet de generator stroom inkopen op de vrije markt om aan zijn verplichtingen uit hoofde van de PPA te voldoen. In dat geval ontvangt de generator echter betalingen die worden berekend in overeenstemming met de laagste van de volgende prijzen:

1. de PPA-prijs (of 85 procent daarvan bij een vertraging van meer dan drie maanden);

2. een combinatie van de gemiddelde spotprijs voor energie en een spreiding berekend volgens de voorschriften van ANEEL' of

3. de werkelijke prijs die is vastgelegd in de door de producent gesloten vrijemarktovereenkomst.14

Vrije markt

Generatoren, commercialiseringsagenten en vrije consumenten kunnen macht verhandelen in de vrije marktomgeving, onder contractvrijheid. De vrije markt vertegenwoordigt bijna 30 procent van de totale hoeveelheid gecommercialiseerde energie in Brazilië.

PPA's voor de vrije markt vereisen geen voorafgaande goedkeuring van ANEEL of MME, en hoeven ook niet te worden geregistreerd bij een van die autoriteiten. Partijen bij de PPA moeten echter tijdig informatie verstrekken over hoeveelheden energie en leveringsperiode in het elektronische systeem van CCEE', zodat de overeenkomst kan worden gebruikt om de energiemarkt af te wikkelen. Zowel CCEE als ANEEL hebben de bevoegdheid om kopieën van PPA's op te vragen voor inspectiedoeleinden.

In tegenstelling tot veiling-PPA's zijn vrijemarktovereenkomsten meestal voor de korte tot middellange termijn, en vrijemarkt-PPA's met looptijden langer dan vijf jaar zijn relatief zeldzaam. Vanwege het ontbreken van een veilige inkomstenstroom op lange termijn voor PPA's op de vrije markt, is het moeilijker om financieringsmechanismen voor projectfinanciering te structureren dan voor projecten die energie verkopen via veiling PPA's, die een gegarandeerde inkomstenstroom op lange termijn hebben.

Gratis consumenten worden als volgt gekwalificeerd:

1. bijzondere gratis verbruikers: verbruikers met een gecontracteerd vermogen van 0,5 MW, indien zij uitsluitend stroom uit hernieuwbare bronnen kunnen afnemen; en

2. gratis verbruikers: verbruikers met een gecontracteerd vermogen van 3MW (MME heeft onlangs een verordening uitgevaardigd waarbij het verbruikseis per 1 juli 2019 wordt verlaagd naar 2,5MW en per 1 januari 2020 naar 2MW).15

Stimulansen

Speciale nieuwe energie veilingen

Zoals hierboven vermeld, kunnen MME en ANEEL energieveilingen houden specifiek voor hernieuwbare opwekking of alternatieve bronnen, waardoor er vraag ontstaat naar langetermijn-PPA's (20-25 jaar) voor hernieuwbare projecten. Historisch gezien werd er elk jaar minstens één veiling voor hernieuwbare energie gehouden.

Aan het begin van de ontwikkeling van niet-waterkrachtbronnen in Brazilië waren speciale veilingen vereist speciaal voor die bronnen, omdat ze niet konden concurreren met conventionele energiebronnen. Naarmate de markt zich verder ontwikkelde, zijn wind- en zonne-energie echter concurrerende energiebronnen geworden en zijn ze gaan concurreren met conventionele energie op energieveilingen.

Voor 2019 stonden twee veilingen gepland voor wind-, zonne-, waterkracht- en thermo-elektrische bronnen: A-6 en A-4 veilingen.

Gesubsidieerde nettarieven

Generatoren van hernieuwbare bronnen (waterkracht, biomassa, biogas, wind, zon en gekwalificeerde warmtekrachtkoppeling) die tot 300 MW stroom in het net injecteren, evenals consumenten die stroom van die generatoren kopen, hebben recht op 50 procent korting op de tarieven voor netgebruik .16Deze stimulans speelt een grote rol bij het stimuleren van investeringen in hernieuwbare energiebronnen in Brazilië en heeft ertoe bijgedragen dat'stimulerende energie' op de Braziliaanse energievrije markt.

Deze prikkel geldt niet voor decentrale opwekking.

Wet nr. 14.120/2021 van 3 maart 2021 heeft bepaald dat projecten voor de opwekking van hernieuwbare energie geen recht meer hebben op de korting op de nettarieven. Er zijn wel bepaalde overgangsregels:

1. voor operationele projecten blijft het voordeel gelden voor de eerste termijn van de desbetreffende vergunning voor elektriciteitsopwekking (meestal 35 jaar);

2. de korting is nog steeds van toepassing voor nieuwe projecten of capaciteitsverhogingen, maar alleen voor projecten die de relevante vergunning voor elektriciteitsopwekking verkrijgen tot 31 augustus en commerciële activiteiten starten binnen 48 uur vanaf de datum van de vergunning; en

3. voor nieuwe kleine projecten voor de opwekking van waterkracht (tot 30MW geïnstalleerd vermogen).

De nieuwe wet is ontstaan ​​vanuit een wijdverbreide opvatting dat projecten voor de opwekking van hernieuwbare energie (vooral zon en wind) concurrerende alternatieven zijn geworden en geen subsidies meer op het nettarief nodig hebben om economisch haalbaar te zijn. In feite zijn zon en wind zo competitief geworden dat slechts een paar kleine waterkrachtprojecten de afgelopen 5 jaar nieuwe energieveilingen hebben kunnen winnen.

Om de beëindiging van de nettariefsubsidies goed te maken, moet de federale regering binnen 12 maanden vanaf 1 september 2020 richtlijnen vaststellen voor het creëren van nieuwe mechanismen of markten die rekening houden met de milieukenmerken van nieuwe projecten voor hernieuwbare energie. De verwachting is dat Brazilië markten heeft georganiseerd voor'certificaten voor groene energie','emissiereductiecertificaten' en groene obligaties in de nabije toekomst.17

ICMS en PIS/COFINS vrijstelling op gedistribueerde opwekkingsoutput

De hoeveelheid stroom die door distributiebedrijven aan consumenten wordt geleverd en die overeenkomt met de hoeveelheid stroom die in het net wordt geïnjecteerd door projecten voor gedistribueerde opwekking, is vrijgesteld van ICMS (een Braziliaanse belasting die vergelijkbaar is met btw). De vrijstelling werd toegestaan ​​door CONFAZ ICMS-overeenkomst nr. 16/2015 en overgenomen door de wetgeving van de meeste staten. ICMS is een staatsbelasting en de tarieven variëren normaal gesproken tussen 12 en 20 procent, afhankelijk van de staat en het type consument.18De ICMS-vrijstelling voor off-site gedistribueerde opwekking (wanneer de elektriciteitscentrale en verbruiksfaciliteiten zich niet op dezelfde plaats bevinden) is verschillend van toepassing volgens de wetgeving in elke staat.

Evenzo is de hoeveelheid geleverde stroom vrijgesteld van de federale belastingen van PIS/COFINS.19Het PIS/COFINS-tarief is 9,25 procent.

Zonder de vrijstellingen zouden de belastingen van toepassing zijn op de facturen die door elektriciteitsdistributiebedrijven worden uitgegeven aan consumenten die gebruikmaken van de regeling voor gedistribueerde opwekking.

ICMS vrijstelling op apparatuur

Overeenkomstig CONFAZ ICMS-overeenkomst nr. 101/97, zoals gewijzigd, is apparatuur voor wind- en fotovoltaïsche energieopwekking vrijgesteld van ICMS.

Sommige fotovoltaïsche apparatuur, zoals omvormers en trackers, valt echter niet onder de vrijstelling.

Belastingverlaging voor infrastructuurontwikkeling

Krachtens wet nr. 11.488/2007 hebben projecten voor de opwekking van hernieuwbare energie recht op PIS/COFINS-vrijstelling voor apparatuur, materialen en diensten die als vaste activa van het project moeten worden geboekt.

Om in aanmerking te komen voor belastingvermindering voor infrastructuurontwikkeling (bekend als REIDI), moet het project een vergunning voor elektriciteitsopwekking hebben ontvangen en een aanvraag indienen om te worden gekwalificeerd als een prioritair project, dat normaal gesproken wordt verleend door ANEEL.

Gestimuleerde projectobligaties

Projecten die door ANEEL tot prioriteit zijn verklaard (zie hierboven) hebben ook het recht om gestimuleerde projectobligaties (ook bekend als groene obligaties) uit te geven.

Wet nr. 12.431/2011 regelt gestimuleerde projectobligaties. Particulieren die deze obligaties aanhouden, zijn vrijgesteld van inkomstenbelasting, en obligatiehouders van juridische entiteiten betalen inkomstenbelasting tegen een tarief van 15 procent. De obligaties moeten een looptijd hebben van ten minste vier jaar en rente betalen met tussenpozen van maximaal 180 dagen.

iTransactiestructuren voor projectfinanciering

Vanwege de complexiteit van projecten voor hernieuwbare energie, hun hoge structureringskosten en lange implementatieperiodes, is projectfinanciering het geprefereerde financieringsmechanisme in Brazilië. De meeste projecten voor hernieuwbare energie worden momenteel ontwikkeld in het kader van energieveilingen, waar gereguleerde PPA's de belangrijkste bron van inkomsten vormen. In het licht daarvan maakt het vermogen om langetermijncontracten met voorspelbare cashflows veilig te stellen, projecten op het gebied van hernieuwbare energie bijzonder geschikt voor projectfinanciering.

Diverse leningstructuren worden vaak gebruikt voor projectfinanciering in Brazilië (sommige lijken erg op de internationale praktijk, zoals directe leningen en syndicaatsleningen, met administratieve en veiligheidsagenten, overeenkomsten tussen crediteuren en overeenkomsten voor het delen van garanties), inclusief leningen met beperkte regres (dwz , leningen gedekt door de projectactiva en volledig betaald uit de projectkasstroom), in plaats van uit de algemene activa of kredietwaardigheid van de projectsponsors.

De eigendomsstructuren die gewoonlijk worden gebruikt in Braziliaanse projectfinancieringen voor projecten op het gebied van hernieuwbare energie, hebben meestal betrekking op kapitaalinvesteerders (bekend als sponsors) en schuldverschaffers die leningen verstrekken aan het projectbedrijf, een speciaal vehikel dat is opgericht met het exclusieve doel een bepaald project te bezitten en te exploiteren. BNDES, de ontwikkelingsbank van de Braziliaanse staat, heeft altijd een grote rol gespeeld bij de financiering van grote projecten. Naast BNDES, Banco do Nordeste do Brasil,20staatsbanken en fondsen zoals Banco do Brasil, Caixa Econômica Federal en FI-FGTS,21evenals enkele Braziliaanse en internationale commerciële en investeringsbanken, zijn ook zeer actief geweest in de financiering van projecten in Brazilië.

BNDES, van oudsher de belangrijkste kredietverstrekker voor de infrastructuursector in Brazilië, heeft zijn strategie gewijzigd en biedt nu tarieven die dichter bij de markttarieven liggen. Dit creëert een kans voor commerciële banken (binnen- en buitenland) en kapitaalmarkten om een ​​toenemend belang te krijgen bij de langetermijnfinanciering van infrastructuur. In deze context worden infrastructuurobligaties in toenemende mate gebruikt om projecten in Brazilië te financieren en kunnen ze, wanneer ze worden uitgegeven in verband met de financiering van energieprojecten, profiteren van fiscale prikkels (zie sectie III.ii).

De officiële rentetarieven (SELIC, opgericht in 1996) bevinden zich momenteel op het laagste niveau in de geschiedenis van deze index, en de financiering van projecten voor de hernieuwbare-energiesector zal naar verwachting toenemen wanneer de Braziliaanse economie begint te herstellen van de covid-19-pandemie. Ondanks de onderbrekingen veroorzaakt door de covid-19-pandemie, overtrof volgens het Braziliaanse ministerie van Financiën de uitgifte van dergelijke obligaties in 2020 voor het eerst de BNDES-uitgaven.

iiGedistribueerde en residentiële hernieuwbare energie

Sinds mei 2012 heeft Brazilië het regelgevingskader geïmplementeerd voor de exploitatie van mini- (tot 75 kW) en micro (tussen 76 kW en 5000 kW) gedistribueerde opwekking uit zonne-, wind-, waterkracht-, biomassa- of gekwalificeerde warmtekrachtkoppelingsbronnen, samen met een netto-meterschema waardoor eindgebruikers om stroom in het net te injecteren en de kosten van de energierekening te compenseren.22

Na een trage start en een herziening van de wetgeving,23de markt voor gedistribueerde opwekking is exponentieel gegroeid. Brazilië heeft nu 502.888 projecten voor gedistribueerde opwekking, bestaande uit 502.473 zonne-, 312 thermo-elektrische, 34 mini-waterkracht- en 69 windenergieprojecten met een totale geïnstalleerde capaciteit van 6 GW en 612.929 consumenten die gebruikmaken van het gedistribueerde opwekkingsnetmeetschema.24

De reikwijdte van de nettometerregeling voor gedistribueerde opwekking is zwaar bekritiseerd en zal naar verwachting worden aangepakt door de toekomstige herziening van resolutie ANEEL nr. 482/2012 (oorspronkelijk gepland voor 31 december 2019) (zie sectie IV.ii). Momenteel hebben consumenten die buiten het terrein energie opwekken het recht om de aan het distributienet geleverde stroom te gebruiken om zowel de energie- als de nettarieven te compenseren, ondanks het feit dat ze het net gebruiken voor energieverbruik. Dit werd gezien als een gekruiste subsidie ​​(dwz betaald door consumenten die niet per se profiteren van deze regeling), aangezien de tarieven die stroomdistributiebedrijven aan al hun klanten in rekening brengen, worden verhoogd om inkomstenderving als gevolg van de nettometering te compenseren mechanisme.

De marktverwachting is dat de nettometering alleen wordt verlaagd om de energietarieven te compenseren, en niet de nettarieven. Omdat nettarieven de belangrijkste component zijn in de kosten van de energievoorziening, zal de economische winst van het gebruik van decentrale opwek aanzienlijk afnemen als alleen energietarieven mogen worden verrekend.

De kwestie is het onderwerp geweest van ingewikkelde regelgevende en politieke discussies, waardoor de publicatie van de gewijzigde verordening door ANEEL is vertraagd (in feite moet de wijziging op het moment van schrijven nog worden gepubliceerd en een nieuwe wet die de gedistribueerde generatie stimuleringsmaatregelen verplicht staat ter discussie op het landelijk congres).

iiiOntwikkeling van niet-projectfinanciering

Hernieuwbare energieprojecten trekken ook private equity-bedrijven, pensioenfondsen, investeringsfondsen, verzekeringsmaatschappijen en family offices aan die op zoek zijn naar hogere opbrengsten, en deze bieden zeer welkome financieringsalternatieven voor de industrie.

Een andere opvallende trend is de herinvestering van fusie- en overnameopbrengsten door bestaande deelnemers in nieuwe projecten. EDP ​​Renováveis ​​(EDPR) van de Portugese groep EDP heeft onlangs haar aandelenbelang in een operationeel windparkproject van 137 MW genaamd Babilônia, gelegen in de staat Bahia, verkocht aan een dochteronderneming van private equity-investeerder Actis, voor een totaal van 650 miljoen reais.25Deze verkoop maakt deel uit van de strategie voor kapitaalrecycling van EDPR', bestaande uit de verkoop van meerderheidsbelangen in operationele en ontwikkelingsprojecten, waardoor EDP opnieuw kan investeren in groeimogelijkheden.26Rond dezelfde tijd keurde BNDES een financiering van 1 miljard reais goed voor de bouw en implementatie van zes windparken van 319,2 MW en een bijbehorend onderstation door EDR, gelegen in Rio Grande do Norte,27bevestigt de trend om opbrengsten te herinvesteren in nieuwe projecten.

Brazilië heeft een lange bevoorradingsketen voor conventionele (waterkracht- en thermo-elektrische) hernieuwbare bronnen, met de aanwezigheid van leveranciers van elke omvang, zowel nationaal als internationaal.

Voornamelijk vanwege de nationale inhoudsvereisten in het kader van het PROINFA-stimuleringsprogramma voor hernieuwbare energie (dat hielp om de windenergie-industrie in Brazilië in 2004 op te starten) en het BNDES-financieringsprogramma, is er in Brazilië een complete leveringsketen voor windenergieprojecten ontwikkeld. Enercon (in Brazilië bekend als Wobben), Siemens Gamesa en General Electric waren de eerste bedrijven die productiefaciliteiten oprichtten, gevolgd door onder meer Vestas en Suzlon. Naast de grote turbinefabrikanten heeft Brazilië talloze leveranciers van componenten, waaronder voor torens, schoepen en gegoten metalen onderdelen.

Voor fotovoltaïsche apparatuur is er een vergelijkbare trend, waarbij belangrijke fabrikanten zoals BYD en Canadian Solar lokale faciliteiten hebben opgericht.

Wat betreft de volumes die uitsluitend via gereguleerde veilingen zijn gecontracteerd, staat op het punt 2,5 GW aan extra zonne-energieopwekkingscapaciteit te bouwen en tegen 2022 in gebruik te nemen28en 5,2 GW aan extra windcapaciteit zal tegen 2023 operationeel zijn,29waardoor een grote vraag naar apparatuur, financiering en diensten ontstaat.

Er wordt een nieuwe hervorming van de regelgeving verwacht voor 2022, met als doel ervoor te zorgen dat de meetinstrumenten en mechanismen die momenteel in gebruik zijn, worden aangepast om de energiesector uit te breiden om in een adequaat tempo aan de steeds toenemende vraag naar energie in Brazilië te voldoen om de levering te verzekeren; en het aanpassen van de'architectuur van economische signalen' voor nieuwe investeringen en een betere toewijzing van middelen, om de economische efficiëntie te verbeteren. De nieuwe wetgeving houdt rekening met zaken als:

1. uitbreiding van de vrije markt;

2. financierbaarheid van de energiesector (buiten gesubsidieerde financiering van ontwikkelingsbanken);

3. introductie van nieuwe technologieën (energieopslag, omkeerbare waterkrachtcentrales, hybride centrales, enz.);

4. betere afstemming van de uitbreiding van transmissie in relatie tot opwekkingssystemen;

5. gedistribueerde energiebronnen;

6. nieuwe projecten voor de opwekking van kernenergie;

7. alternatieve manieren voor de commercialisering van de door Itaipu opgewekte stroom;

8. nieuwe vormen van gecentraliseerde verzending van elektriciteitsopwekking door ONS; en

9. ontmanteling en aanpassing van installaties.